누군가에게는 최대기회, 누군가에게는 최대위협 인수합병(M&A)이란

최근 방탄소년단(BTS) 그룹사 하이브가 SM을 인수선언하면서

인수합병에 대한 이슈가 많이 커졌는데요

이번에는 인수합병에 대한 내용을 알아보도록 하겠습니다

1. 인수합병의 정의

한 기업이 매수한 기업을 자회사나 관련 회사로 둘 뿐

해체하지 않는 것을 인수(Acquisition)라고 칭하며

법률적으로 매수한 기업을 해체하여 자사 조직의

일부분으로 흡수하는 것을 합병(Merger)이라고 말합니다.

인수는 주식이나 자산의 상당부분을 취득하여

그 기업의 경영권을 획득하여 기업이 사라지지 않습니다.

따라서 주식 역시 그대로 유지되지만,

합병을 하게 되면 기업이 사라지면서 주식 역시 소각됩니다.

2. 인수합병의 종류

인수 합병을 방식에 따라 나눌 수도 있습니다.

상대 기업의 지배 주주 세력과 원만한 협상을 통해

적정한 가격에 경영권을 넘겨받는 것을

우호적 M&A (Friendly Takeover)라고 하고, 지배 주주 다수의

의사에 반해 경영권을 빼앗는 경우를 적대적 M&A (Hostile Takeover)라고 합니다.

또한, 기업을 인수하는 이유에 따라 또한 다르게 부르는데,

기업을 인수해 경영에 참여하고 인수한 기업의 사업을

직접 운영하기 위해서 인수하는 것을 전략적 투자자 (SI; Strategic Investor)라고

부르고, 경영보다는 배당금이나 차액에 목적을 두어 인수하는 것을

재무적 투자자 (FI; Financial Investor)라고 부릅니다.

3. 인수합병의 목적

인수합병의 이유는 다양합니다. 시너지 효과를 통한 경영효율성 증대,

사업 다각화를 통한 위험분산, 시장지배력 강화, 세금효과 등이 있습니다.

또한 기업을 하나의 상품으로 취급하여 기업가치가 저평가되고

있는 기업을 사들여 기업가치 상승하거나 매각하여 차익을 획득하기도 합니다.

일반적으로 기존 내적성장한계를 극복하고자 신규 사업 참여에

소요되는 기간과 투자비용의 절감, 경영상의 노하우, 숙련된 전문 인력

및 기업의 대외적 신용 확보하기 위함이며, 경쟁사 인수를 통한

시장점유율 확대, 규모의 경제와 범위의 경제 활용해서 새로운 가치를 창출할 수 도 있습니다.

매각 기업 측에서는 경영상의 어려움으로 인한 구조조정,

신규사업 진출을 위한 유동성확보, 비관련 다각화인 부분을 매각해서

메인 사업 분야에 집중하기 위해서일 수도 있습니다.